停牌長(cháng)達三個(gè)月后,湖北老牌國企襄陽(yáng)軸承終于揭開(kāi)“面紗”。公司昨日公告稱(chēng),擬以2.03億元收購波蘭克拉希尼克滾動(dòng)軸承股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)FLT)。本次收購將成為湖北國企海外并購的第一例,同樣也是國內軸承企業(yè)海外收購首個(gè)案例。
昨日公司股價(jià)被數萬(wàn)手大單牢牢封死在“一”字漲停板上。但記者發(fā)現,FLT以往的盈利能力并不突出,且公司收購價(jià)也并不便宜。對此,有分析人士指出,之所以公司股價(jià)獲得追捧,很可能與控股股東給出的高額業(yè)績(jì)補償承諾有關(guān)。
控股股東承諾業(yè)績(jì)補償
公告稱(chēng),襄陽(yáng)軸承將通過(guò)孫公司襄軸盧森堡向境外銀行貸款3000萬(wàn)歐元從波蘭工業(yè)發(fā)展局手中收購FLT89.15%的股份,收購價(jià)約2.03億元,較賬面資產(chǎn)溢價(jià)約43.21%。
資料顯示,FLT軸承的客戶(hù)包括德國、法國、意大利等歐洲國家的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)。同時(shí)擁有波蘭軸承產(chǎn)品約8%的市場(chǎng)份額,是波蘭最大的滾動(dòng)軸承制造企業(yè)。財務(wù)數據顯示,FLT在2011年、2012年和2013年1月~2月的營(yíng)業(yè)收入分別為5億元、5億元和6824萬(wàn)元,凈利潤分別為503萬(wàn)元、705萬(wàn)元和-589萬(wàn)元。
公司稱(chēng),FLT今年1月~2月虧損主要系去年下半年以來(lái),歐盟區經(jīng)濟下滑,歐洲客戶(hù),減少訂單,導致業(yè)績(jì)有所下滑。目前上述情況已經(jīng)有所改善,3月實(shí)現凈利潤35.7萬(wàn)元。此外,1月~2月系波蘭冬季,由于天氣寒冷,生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)消耗的成本較高,因此是FLT的生產(chǎn)淡季。
記者注意到,雖然FLT的業(yè)績(jì)表現并不亮眼,但作為本次收購的推動(dòng)方,襄陽(yáng)軸承控股股東三環(huán)集團卻給出了令人意外的《盈利預測補償協(xié)議》。協(xié)議約定,對FLT在2013年3月~12月、2014年、2015年的扣非凈利潤預測折合人民幣分別為1790萬(wàn)元、1341萬(wàn)元、1914萬(wàn)元。如果FLT的實(shí)際利潤低于預測利潤,則三環(huán)集團將給予上市公司FLT凈利潤差額的89.15%的現金補償。
在控股股東力挺下,襄陽(yáng)軸承股價(jià)開(kāi)盤(pán)即牢牢封死“一”字漲停。
審計機構盈利預測大降
其實(shí),三環(huán)集團業(yè)績(jì)補償承諾參照的是北京中企華資產(chǎn)評估有限責任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)中企華)的評估報告。但作為公司聘請的審計機構,德勤華永卻對FLT給出了一份大相徑庭的盈利預測。
FLT2013年3月~12月的盈利預測為960.30萬(wàn)元,這一數字相比評估機構中企華給出的1858.47萬(wàn)元相去甚遠。
對此,襄陽(yáng)軸承副總經(jīng)理何一心對記者表示,這是因為統計口徑的不同導致,但具體是哪些項目的口徑不同,公司尚需要與兩家機構進(jìn)一步確認。他表示,雖然出現差異,但均為對標的企業(yè)未來(lái)預測,無(wú)論出現差異的原因是什么,公司大股東三環(huán)集團都會(huì )按照中企華給出的盈利預測進(jìn)行足額補償。 |