2010年上半年昆明機床營(yíng)業(yè)收入756百萬(wàn)元 |
| 發(fā)布日期：2010-08-27 11:19:12 來(lái)源：傲立機床網(wǎng) 瀏覽： |
|
投資要點(diǎn)：
公司中期實(shí)現營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)毛利、凈利潤分別為756、226、82百萬(wàn)元，同比分別變化14.15%、-4.47%、-29.19%；綜合毛利率和凈利率分別為29.94%、10.88%，同比分別下降5.83、6.66個(gè)百分點(diǎn)。中期EPS為0.16元，低于預期。
中期收入增長(cháng)遠低于機床行業(yè)43%的增速，主要因為收入占比一半左右的落地式鏜銑床市場(chǎng)競爭激烈，收入同比下滑21.27%。
毛利率和凈利率下滑主要因為公司毛利率較高的落地式鏜銑床表現遜色，而毛利率較低的普通機床表現較好，導致機床整體毛利率下滑2.84個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)機床的數控化率降至70%以下的水平。
上半年新增訂單8.23億元，同比增長(cháng)51.29%，環(huán)比增長(cháng)39.73%；但是由于普通機床訂單大幅增加，訂單數控化率由去年同期的77.03%降至62.97%。
公司現有的鏜銑床產(chǎn)品市場(chǎng)競爭激烈，為了保市場(chǎng)份額搶訂單，公司在價(jià)格和數控化率方面做出了讓步。從接單來(lái)看，我們預計公司下半年數控化率仍難有提高，意味著(zhù)毛利率仍難有回升。
中期期間費用率為15.86%，同比下降1.86個(gè)百分點(diǎn)，其中管理費用率下降3.9個(gè)百分點(diǎn)至8.22%。考慮目前的經(jīng)營(yíng)狀況，我們預計公司全年期間費用率和管理費用率與中期相比將不會(huì )有大的上升。
預計2010-2012年公司EPS分別為0.34、0.52、0.64元，同比分別變化-18%、50%、23%，其中2011和2012年業(yè)績(jì)增長(cháng)基于的假設是數控化率恢復到正常水平。目標價(jià)9元，中性評級。 中國機床網(wǎng)訊
|
|
| 上一篇：
杜青林到哈量集團視察 |
下一篇：
國家科技重大專(zhuān)項專(zhuān)家組到華中數控進(jìn)行調研評估 |
|
|
熱門(mén)產(chǎn)品Hot Products |
|
|
|
|
|
|
|
|
